越剧《画皮》的故事是这样的，狐妖小雪爱上了书生王冬郎，可王冬郎为攀高枝竟然抛弃小雪并用斩妖剑将小雪杀死，此时对小雪心存爱慕的某妖小黑赶到护住小雪的精魂并帮她重新修炼。

五百年后小雪在郊外偶遇了转了不知多少世的王冬朗，这时的王冬朗已是江州知府王存义，是一个意气风发，正气凛然的君子，他将调戏小雪的两个小混混拿下，救了小雪。小雪认出这江州知府就是当年的负心人并决心要报复他。

小雪扮成受伤的孤女来到王府门外，不知情的王存义和夫人郑晓慢将她收留在府中，郑晓慢还认小雪当了妹妹。

一天夜里，王存义正在院中思索案情，忽然听见有人哭泣，他转身看去，原来是小雪。他劝慰了小雪一番后送小雪回房，到小雪房门外。王存义欲告辞离去，小雪让他留下来喝杯茶，王存义推辞不肯，小雪再三挽留他才答应。小雪不相信王存义真的成了正仁君子，她假意向王存义表示爱慕，要王存义现出原形，不想王存义却拒绝了他。并真诚而明确的表示了自己的心意，劝小雪应该寻求真正完美的姻缘，小雪因此而真正爱上了王存义。她计划要拆散王存义夫妻，一直伴在他身边的小黑知道后劝她放弃，但她不肯，并说小黑没有爱过，所以不懂得什么是爱。小黑告诉她自己爱了她一千年了，小雪听了很感动，但仍然没有放弃自己的计划。

小雪为了夺爱，以杀王存义相要挟，要晓慢喝下人血变为妖怪并承担之前她为喝人血而杀人的罪名。而且告诉了晓慢她与王存义五百年前的恩怨，晓慢为了救王存义也为了让小雪不再杀人，只好喝下人血变为了妖怪。

江州百姓知道晓慢是妖怪，就要王存义大义灭亲，王存义明知夫人是冤枉的，为了平息众怒只好下令将晓慢关押，最后晓慢自杀。小雪以为自己终于可以得到王存义了，可没想到王存义却也选择了拔剑自刎，以此来表达对夫人至死不愈的爱，来偿还前世对小雪的孽债。小雪心如死灰，在忏悔之后也自尽而亡。